Category Archives: Review

CADANGAN DEVISA INDONESIA 2014

Berikut perkembangan cadangan devisa Indonesia sepanjang tahun 2014 :

Januari: US$ 100,651 miliar
Februari: US$ 102,741 miliar
Maret: US$ 102,6 miliar
April: US$ 105,6 miliar
Mei: US$ 107 miliar
Juni: US$ 107,7 miliar
Juli: US$ 110,5 miliar
Agustus: US$ 111,2 miliar
September: US$ 111,2 miliar
Oktober: US$ 112 miliar

(Sumber » detik)

REVIEW » TLKM

TELKOM Always The Best, Solid, Speed, Smart, “To become a leading Telecommunication, Information, Media, Edutainment and Services (“TIMES”) player in the region”

12Mo Tgt Px Consensus Analyst Fr Bloomberg IDR 2914.81 – Return Potential 7.2%, LTM Return 23.6%,
Market Cap at IDX TOP 3 Rp293.8Tn as of Sept 30, 2014

PE Annualized :
TLKM 17.97x,
ISAT 44.31x,
EXCL -38.73x


WHY INVEST IN TELKOM ?

1.TELKOMSEL CONTINUES THE LEADERSHIP IN NETWORK QUALITY AND COVERAGE :

-Total BTS 83,346 units, a 26.9% YoY growth
-3G BTS 37,082 units, a 58.2% YoY growth.
-New BTS 9M14 13,482 units, a 18.7% YoY growth, average ±1,500 BTS/month

2.GAINING REMARKABLE SUBSCRIBERS GROWTH :

-Broadband users grew 31.8% YoY to more than 29.8mn*)
-Cellular subscribers grew 8.9% YoY to 139.3mn

3.WELL MAINTAINED STRONG FINANCIAL RESULTs :

-Consol Revenue grew 7.1% YoY to Rp65.8tn
-Tsel Revenue grew by 10.0% YoY to Rp48.4tn
(Telkom recorded a strong operational and financial results in 9M14)

4.REBALANCING MSCI Shares

Adjusted Weight% 01 Aug vs Weight% 29 Aug 2014 :
10,56 vs 10,69

5.Telkom group ıs the only SOE that provıde the largest telecommunıcatıon and network servıces ın Indonesıa


CORPORATE ACTIONS IN 9M14

1.PINS Indonesia Acquire 25% of Tiphone Shares
2.Telkom Redirecting Flexi’s Customers to Telkomsel
3.Telkom and Telstra formed a JV for Network Application Services (NAS)
4.Acquisition of Majority Shareholding in Contact Centre Australia (CCA)


2014 COMPANY OUTLOOKS (Continue to Deliver Value to Shareholders)

1.REVENUE GROWTH : In line with or slightly above the market for both TLKM Consolidated and Telkomsel
2.EBITDA MARGIN : Slight decline for both TLKM Consolidated and for Telkomsel
3.CAPEX : Group (Consolidated): 20‐25% over Revenue
4.ALLOCATION : Telkomsel: 70%, TLKM & Others: 30%

(DISC ON – Source : www.telkom.co.id, MSCI, Bloomberg)

Rekap Laba (-Rugi) Emiten 9M14 vs 9M13:

Bank & Finance

• BBRI Rp18,16t vs Rp15,44t
• BMRI Rp14,45t vs Rp12,80t
• BBCA Rp12,2t vs Rp10,4t
• BBNI Rp7,61m vs Rp6,53m
• BNGA Rp2,29t vs Rp3,21t
• PNBN Rp2,03t vs Rp1,77t
• BTPN Rp1,42t vs Rp1,67t
• BBTN Rp0,75t vs Rp1,06t
• BJBR Rp0,71t vs Rp1,09t
• BJTM Rp743m vs Rp681m
• BBKP Rp675m vs Rp734m
• BNII Rp0,34t vs Rp1,09t
• BABP -Rp19,65m vs Rp3,43m
• PNLF Rp1,09t vs Rp0,91t
• CFIN Rp307m vs Rp296m
• TURI Rp187m vs Rp223m

Infrastructure Related

• SMGR Rp4,09t vs Rp3,90t
• INTP Rp3,72t vs Rp3,61t
• JSMR Rp1,14t vs Rp1,02t
• SMCB Rp569m vs Rp599m
• SMBR Rp220m vs Rp202m
• META Rp80,2m vs Rp33,9m

Construction

• WIKA Rp401m vs Rp390m
• CMNP Rp322m vs Rp317m
• PTPP Rp290m vs Rp218m
• WTON Rp223m vs Rp194m
• NRCA Rp207m vs Rp163m
• WSKT Rp129m vs Rp118m
• TOTL Rp118m vs Rp151m
• ADHI Rp101m vs Rp179m
• ACST Rp69,1m vs Rp46,9m
• DGIK Rp54,6m vs Rp46,5m

Property & Related

• BSDE Rp3,21t vs Rp2,15t
• PWON Rp1,31t vs Rp0,89t
• LPKR Rp1,05t vs Rp0,91t
• SMRA Rp883m vs Rp879m
• CTRA Rp882m vs Rp703m
• LPCK Rp680m vs Rp422m
• APLN Rp506m vs Rp597m
• MDLN Rp538m vs Rp722m
• DUTI Rp478m vs Rp563m
• KIJA Rp392m vs Rp89m
• CTRS Rp380m vs Rp281m
• DILD Rp300m vs Rp209m
• CTRP Rp228m vs Rp344m
• SSIA Rp228m vs Rp486m
• ELTY Rp210m vs Rp757m
• MTLA Rp184m vs Rp165m
• KPIG Rp142m vs Rp386m
• PJAA Rp92,6m vs Rp91,8m
• BKSL Rp23m vs Rp751m
• COWL Rp15,0m vs Rp34,8m
• LCGP -Rp4,41m vs Rp0,49m

Consumer Related

• HMSP Rp7,65t vs Rp7,55t
• GGRM Rp4,04t vs Rp3,24t
• INDF Rp3,03t vs Rp1,92t
• ICBP Rp2,07t vs Rp1,85t
• KLBF Rp1,48t vs Rp1,36t
• TSPC Rp547m vs Rp575m
• SIDO Rp314m vs Rp303m
• MYOR Rp249m vs Rp761m
• ULTJ Rp206m vs Rp278m
• ROTI Rp132m vs Rp90,8m
• KAEF Rp143m vs Rp121m
• INAF -Rp35,7m vs -Rp61,2m
• WIIM Rp80,0m vs Rp110,8m

Retail

• LPPF Rp1,06t vs Rp0,89t
• ACES Rp375m vs Rp318m
• MPPA Rp354m vs Rp321m
• RALS Rp339m vs Rp344m
• AMRT Rp322m vs Rp345m
• TRIO Rp196m vs Rp379m
• ERAA Rp181m vs Rp238m
• MAPI Rp111m vs Rp227m
• ECII Rp93,5m vs Rp95,6m
• CSAP Rp70,3m vs Rp40,0m
• MIDI Rp51,2m vs Rp32,4m
• RANC Rp12,8m vs Rp27,3m

Automotive Related

• ASII Rp14,5t vs Rp13,5t
• IMAS -Rp180m vs Rp568m
• UNTR Rp4,77t vs Rp3,38t
• HEXA $7,75jt vs $12,17jt
• AUTO Rp643m vs Rp638m
• GJTL Rp225m vs Rp205m
• MASA $1,23jt vs $1,27jt
• KOBX $100rb vs $105rb

Energy, Mining & Related

• PGAS $592jt vs $642jt
• ADRO $220jt vs $316jt
• PTBA Rp1,58t vs Rp1,24t
• INCO $130jt vs $47jt
• TINS Rp328m vs Rp141m
• ELSA Rp288m vs Rp118m
• MYOH Rp215m vs Rp136m
• ENRG $40,1jt vs $203jt
• HRUM $19,1jt vs $36,3jt
• DOID $16.7jt vs -$13.3jt
• MEDC $9,51jt vs $10,00jt
• MITI Rp43,2m vs Rp14,7m
• RUIS Rp26,2m vs Rp21,2m
• PTRO $3,12jt vs $16,53jt
• SUGI $1,77jt vs -$9,00jt
• DKFT -Rp20,9m vs Rp266m
• GTBO -$3,06jt vs -$2,86jt
• INDY -$9,69jt vs -$15,57jt
• BYAN -$23,3jt vs -$25,0jt
• ANTM -Rp564m vs Rp348m
• BORN -$170jt vs -$111jt

Agriculture, Poultry & Related

• AALI Rp1,88t vs Rp0,91t
• CPIN Rp1,71t vs Rp2,20t
• SMAR Rp1,20t vs Rp0,86t
• LSIP Rp698m vs Rp443m
• SIMP Rp557m vs Rp171m
• JPFA Rp327m vs Rp767m
• TBLA Rp325m vs Rp73m
• SGRO Rp311m vs Rp30m
• BISI Rp89,7m vs Rp113m
• GZCO Rp26,7m vs Rp15,8m
• MAIN Rp18m vs Rp242m
• UNSP -Rp70,7m vs -Rp793m

Telco, Media & Tech Related

• TLKM Rp11,45t vs Rp11,06t
• EXCL -Rp901m vs Rp917m
• MNCN Rp1,39t vs Rp1,27t
• SCMA Rp1,10t vs Rp0,97t
• MDIA Rp256m vs Rp89m
• ASGR Rp174m vs Rp131m
• VIVA Rp111m vs Rp29m
• MTDL Rp108m vs Rp74m
• MLPT Rp42,9m vs Rp32,5m
• MSKY -Rp28,0m vs -Rp223m
• CENT -Rp31m vs -Rp0,34m
• FREN -Rp0,94t vs -Rp1,54t

Transportation, Distribution

• AKRA Rp578m vs Rp525m
• WINS $17,9jt vs Rp18,8jt
• SMDR $12,8jt vs $0,02jt
• TMAS Rp136m vs Rp9m
• TAXI Rp109m vs Rp95m
• APOL Rp69m vs -Rp582m
• TRAM $4,54jt vs $8,87jt
• HITS $1,59jt vs $2,74jt
• LRNA Rp1,98m vs n/a
• IATA -$2,03jt vs -$3,25jt

Manufacture

• INKP $87,8jt vs $144,8jt
• TKIM $18,9jt vs $17,0jt
• ISSP Rp176m vs Rp143m
• LTLS Rp148m vs Rp52m
• KRAS -$117jt vs -$10jt

Others

• SRTG Rp762m vs -Rp91m
• BMTR Rp690m vs Rp632m
• SRIL Rp265m vs Rp250m
• DNET Rp232m vs Rp86m
• BHIT Rp219m vs Rp26m
• DYAN Rp25m vs Rp35m
• DSFI Rp5,05m vs Rp6,28m
• SAME Rp41,9m vs Rp30,6m
• SILO Rp54,3m vs Rp20,1m
• RAJA $6,10jt vs $4,90jt
• BLTZ -Rp33,3m vs -Rp3,7m

Emiten yg mengajukan audit dan ‘limited review’ (rilis lapkeu mundur):
– BRMS
– BEST
– BTEL
– DART
– NIRO
– SQMI

(Krishna)

~ REMINDER REFRESH SEKILAS TENTANG INDY ~

• WHY INDY ?

PT Indika Energy Tbk adalah perusahaan energi terkemuka di Indonesia yang terintegrasi dan menyediakan pelayanan investasi Selama lebih dari 10 tahun, yang terdiversifikasi di bidang sumber daya energi, jasa energi dan infrastruktur energi.

• PERISTIWA PENTING PERJALANAN INDIKA ENERGY

1.TAHUN 2000
Pendirian PT Indika Energy.

2.TAHUN 2004
2.1.Indika Energy mengakuisisi 41% kepemilikan saham di Kideco. Kideco didirikan pada tahun 1982, bergerak dalam penambangan batubara tambang terbuka di Kalimantan Timur. Kideco memiliki PKP2B generasi pertama yang berlaku hingga tahun 2023. NOTE : KIDECO ADALAH TERMASUK 38 PERUSAHAAN YANG MENDAPAT REKOMENDASI EKSPORTIR TERDAFTAR (ET)

3.TAHUN 2006
Indika Energy meningkatkan 5% penyertaannya di Kideco, menjadi 46%.

4.TAHUN 2007
4.1.Melaksanakan merger antara Indika Energy dengan Tripatra Company dan Ganesha Intra Development Company. Tripatra didirikan pada tahun 1973, bergerak dalam bidang rekayasa, pengadaan & konstruksi (EPC), operasional dan pemeliharaan (O&M) di sektor energi.

4.2.Pendirian Cirebon Electric Power (CEP), pembangkit listrik tenaga uap batubara berkapasitas 660 MW. Indika Energy memiliki 20% kepemilikan di CEP.

4.3.Tripatra mengakuisisi 45% kepemilikan saham di Cotrans Asia, sebuah perusahaan jasa logistik batubara, yang berdiri sejak tahun 2004.

5.TAHUN 2008
5.1.Indika Energy melakukan penawaran umum saham perdana di Bursa Efek Indonesia, atas 937.284.000 saham atau 20% kepemilikan.

5.2.Pendirian Sea Bridge Shipping, perusahaan jasa transhipment, dimana Tripatra memiliki kepemilikan sebesar 46%.

5.3.Kuala Pelabuhan Indonesia menjadi anak perusahaan Tripatra sepenuhnya, melalui akuisisi tambahan 50,1% kepemilikan saham.

5.4.Pendirian Intan Resource Indonesia.

5.5.Indika Energy mengakuisisi 100% kepemilikan saham di Indika Capital Pte. Ltd. (dahulu Westlake Capital Pte. Ltd.) dan Citra Indah Prima.

6.TAHUN 2009
Indika Energy mengakuisisi 98,55% kepemilikan saham di Petrosea. Petrosea didirikan pada tahun 1972, bergerak dalam bidang rekayasa teknik & konstruksi (E&C) dan kontraktor pertambangan batubara.

7.TAHUN 2010
7.1.Pendirian Indika Logistic & Support Service (ILSS).

7.2.Indika Energy menandatangani Perjanjian Opsi untuk mengakuisisi 51% kepemilikan saham di MBSS. MBSS didirikan pada tahun 1994, bergerak dalam bidang jasa logistik dan transportasi batubara yang terintegrasi.

8.TAHUN 2011
Indika Energy mengakuisisi 51% kepemilikan saham di MBSS.

9.TAHUN 2012
9.1.Indika Energy melakukan divestasi atas 28,75% kepemilikan di Petrosea.

9.2.Indika Energy mengakuisisi 60% kepemilikan di Mitra Energi Agung (MEA). MEA didirikan pada tahun 2008, tambang batubara greenfield yang memiliki IUP dengan area konsesi seluas 5.000 Ha di Kalimantan Timur.

9.3.Indika Energy mengakuisisi 85% kepemilikan di Multi Tambangjaya Utama (MTU). MTU didirikan pada tahun 1989, merupakan tambang thermal coal bituminous dan coking coal yang memiliki PKP2B generasi ke-3 di Kalimantan Tengah, dengan area konsesi seluas 24.970 Ha.

9.4.Cirebon Electric Power, pembangkit listrik tenaga uap batubara dengan kapasitas 660 MW, beroperasi penuh dengan tercapainya Commercial Operation Date (COD)

(NOTE : OKTOBER 2014 Presiden SBY akan meresmikan proyek Blok Cepu….REMINDER….untuk Konstruksinya Tripatra juga mengincar proyek maintainance dalam proyek blok Cepu)

• INDY KONSENSUS FR BLOOMBERG


DEUSTCHE BANK : HOLD TP 580
STANDARD CHARTERED : IN LINE TP 654
CREDIT SUISSE : NEUTRAL TP 600
EVA DIMENSIONS : OVERWEIGHT
JP MORGAN : NEUTRAL TP 1000
MANDIRI : NOT RATED
TRIMEGAH : BUY TP 1700
CLSA : TP 1360
CIMB : TP 1220

(DISC ON – DONT FORWARD)
Writer : LS_TP

REFRESH SEKILAS WSKT (WASKITA)

——-ONWARD THROUGH HIGH QUALITY PERFORMANCE——–

• AVERAGE CONSENSUS FR BLOOMBERG TP IDR 980.

• PEMAIN BESAR NASIONAL DENGAN REPUTASI DAN CONSUMER BASE YANG LUAS.

Dipercaya menangani proyek terbesar dan ternama di Indonesia, seperti :
1. Jakarta International Airport Soekarno- Hatta & Juanda (1985/2005/2013)
Lokasi : Jakarta/Surabaya Nilai : IDR 1,17 T

2. (Cipularang, Semarang, Cijago, Tanjung Benoa) Toll Road (2007/2013)
Lokasi : Java & Bali Nilai : IDR 1,31 T

3. Dredging & Embankment Krakatau Steel (2011)
Lokasi: West Java Nilai: IDR 477 Bio

4. Jembatan Kelok 9 (2013)
Lokasi : Sumatera Nilai : IDR 600 Bio

5. Sahid Kuta Lifestyle Resort (2012)

6. Shangri-La Hotel & Apartment (2008)

7. Senayan Plaza, City & Residence (2005)

8. King Saud University Riyadh (2010)

• PILAR BISNIS WASKITA

1.Konstruksi
Dalam sektor konstruksi, WSKT mempunyai CAGR nilai kontrak baru sebesar 22% dari thn 2009- 2013, dengan IDR 13,3 Tr nilai kontrak baru di thn 2013.

2.Beton Precast

3.Realty
-Soho/Apt/Kantor di Alam Sutera
-Super block di Surabaya ( 10 Tahap)

4.Energi :
-Pembangkit Listrik tenaga Minihidro, IPP di Sangir, Sumatera Barat -85% kepemilikan WSKT, JV dengan PT Shalawat Power (15%) -Skema BOO -Konstruksi mulai bulan Mei 2014 -Beroperasi di 1H 2015

5.Jalan Tol :
-PT Citra Waspphutowa –Jalan Tol Ruas Depok – Antasari -PT Pejagan Pemalang Tol Road – Dikelola oleh PT Waskita Toll Road -Medan – Kualanamu – Tebing Tinggi Toll Road – Kepemilikan WSKT 15% -Legundi – Bunder Toll Road – Kepemilikan WSKT 60% – Proses Pemrakarsa

• KINERJA KEUANGAN SEE MORE :

http://www.idx.co.id/Portals/0/StaticData/NewsAndAnnouncement/ANNOUNCEMENTSTOCK/From_EREP/201408/80b1fda8d2_c14fe42417.pdf

(DISC ON/LS)